近日，美团点评公布了盘中股价创造新高的消息，并享受着自称跃居行业新高位的喜悦，但是外界的反响却与美团们的喜悦有着天壤之别——“为什么是美团?怎么就轮到美团了?”
美团的创始人、董事长王兴认为，在过去几个季度一直改善经营效率、减少亏损，并在不同业务板块之间协调资源，造就了这次成就。但众所周知的是，诚然美团在持续地拓展业务版图，但无论是核心的生活服务领域，还是全新的布局中，都尚且没有一个健康的商业生态模型。而去年财报数据显示，美团全年亏损值已经达到1155亿元。
餐饮外卖颓势明显 核心商业空虚乏力
餐饮外卖始终是美团的业务核心，不仅外界对美团的认知如此，事实上，餐饮外卖等领域在美团的营收中占据了重要的地位。
数据显示，2018年，美团外卖订单数量是63.93亿，同比增长了56.3%，而外卖骑手的成本也高企至305.16亿，上升了66%，平均一个订单的骑手成本，就从2017年的4.5元增长到4.8元。这折射出一个事实便是，美团外卖订单量的增速，远不及其成本的增长速度。
为了维系餐饮外卖运营中的沉重人力成本，美团一直被诟病的从商家身上赚取流量费用的方式，也与商家的根本利益有所背离，商家始终处于被压榨的局面，22%高佣金的曝光令人震惊，而2019年以后，美团在部分城市的佣金又上涨至26%。
尽管如此，但美团不得不面对的一个现实是，餐饮外卖的市场已经到达发展瓶颈，流量红利的时代早已终结，而面对水涨船高的佣金比例，商家正在纷纷逃离，美团光鲜骄傲的背后，是日益难以为继的空虚。
千亿亏损的背后 高企大厦或实为散沙一盘
随着餐饮外卖进入颓势，美团在其他领域的竞争也无一顺风顺水。占据美团收入来源的三部分，餐饮、酒旅以及新业务部分，无一不是如此。
酒店旅游领域OTA玩家们已经激战火烈，美团的布局举步维艰;而在一些新业务上，诸如收购摩拜发力共享单车，更是直接被业内评价无异于收了个大包袱。而急功近利的美团甚至带起了一波“单车涨价潮”，原本就没有找到盈利模式的共享单车模式完全没有能力支撑起美团的一方崛起。
一定意义上来看，美团看似占据诸多风口、布局全面的业务集合，却酿成了“大而不强”的现状，实因为美团并没有盈利能力极强的“重拳”量级的业务，只得在不断的亏损与止损之间，产生更多的内部能量消耗，一些盈利的业务也终无法填满在其他业务中的亏损之坑，最终造就入不敷出的境地。
除此之外，美团在诸多业务方面均构建了高企的大厦，几乎要涵盖各个领域，但业务的繁多让美团在各领域都拥有了强劲的竞争对手：不管是饿了么、携程、口碑、滴滴、支付宝等，他们尚且不用协力就足够压榨美团的市场和生存空间，而诸多的竞争却让美团难以在除了餐饮外卖的任一领域实现深耕，让这座看似华丽的大厦，充满劣质的建材构成。
因此，再美的商业愿景，缺乏核心盈利业务支撑，也终是根基不牢、后继乏力的现实。与此同时，美团一直固守的“消费互联网”时代已经成为了过去时，而在已成大势所趋的“产业互联网”领域还尚无有效建树。面对着上亿的亏损，即便美团这次收获了股价大翻身，但从其商业模式及业务内核来看，仍是危机重重，尚无封神资格。